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太阳能电厂证券化在美国已相当普遍
来源:    发布时间: 2020-09-02 19:34   17 次浏览   大小:  16px  14px  12px
其实太阳能电厂进行资产证券化的基本原理不复杂,鉴于电厂与台电签订的购电合约具有未来收益特性,以此发电收益为基础,搭配信用增强与评等机制,将购电合约的应收帐款债权重新打包,成为资产抵押证券(Asset-BackedSecurities,ABS)收益凭证
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       其实太阳能电厂进行资产证券化的基本原理不复杂,鉴于电厂与台电签订的购电合约具有未来收益特性,以此发电收益为基础,搭配信用增强与评等机制,将购电合约的应收帐款债权重新打包,成为资产抵押证券(Asset-BackedSecurities,ABS)收益凭证,公开或洽特定人分级出售。购置ABS商品的投资人,得以收取凭证所分配的定期收入,即为其出资的相对应投资报酬。事实上,太阳能电厂藉由ABS方式筹资在国际间已盛行多时,尤其是在证券市场发达的美国,早在2013年太阳能大厂SolarCity就首次尝试,并在此后的5年内年年发行,其他业者像是Sunnova,甚至如募资平台SolarMosaic也都陆续跟进。2017年太阳能相关ABS年发行量已达10亿美元,2018年逾20亿美元、2019年更攀升至32亿美元。得益于强大的金融研发创新能力,以及具规模的证券与再生能源市场,太阳能电厂证券化商品在美国,已可被开发商与投资大众所普遍接受。
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       上述问题的症结其实在于网路认购投资太阳能板,能否将其比照金融商品进行监管?如是,依据「金融消费者保护法」规定,业者须履行商品资讯与风险之揭露义务,不得有虚伪不实或不当之劝诱及销售行为;针对揭露内容与格式也须依有关规定办理,使投资人于投资前有审慎评估之机会。若有投资纠纷,除了寻求司法途径之外,投资人还可选择透过「金融消费评议中心」消弭争端,避免诉讼程序旷日废时且不符经济成本效益。只不过目前网路平台的经营主体,多为租赁业或能源技术业者,而不是金融业,主管机关自然不是金管会,当然也没有适用「金融消费者保护法」的可能性。但如此一来,将不利于投资权益的保障,尤其市面上部分平台为吸引投资人关注,强调投资期间可固定获取高收益,所标榜之投报率甚至高达8%至10%,此等行销手法恐对日后争议埋下隐忧,未来如何妥善管理值得各方深思。